10連跌！人民幣大貶，破7是大概率事件？你的錢怎么辦？
央行宣布降準的隨后三天里，人民幣就如坐滑梯般的，直直下跌。6月27日，在岸人民幣跌破6.6關(guān)口。離岸人民幣兌美元也跌破6.6關(guān)口，連跌10天，追評連跌記錄。
人民幣還會跌嗎？答案是，會的。
人民幣下跌，美元堅挺，投資者怎么辦呢？ 我們要不要買一些美元產(chǎn)品？貓姐今天給大家分析一下。
01 人民幣跌跌不休
年初的時候，人民幣兌美元匯率一度升值4.1%，在3月27日達到1美元兌6.2431元人民幣的峰值。4月2日，這是一個重要匯率價格轉(zhuǎn)折點，人民幣一改年初以來的升值態(tài)勢，掉頭開始貶值。
此后，美元兌人民幣的匯率是這樣的：
從4月2日，中美拉開貿(mào)易戰(zhàn)序幕之后，人民幣匯率已經(jīng)從6.2785，一路貶值到昨天（6月27日）的6.5944，在不足3個月時間里，人民幣已經(jīng)貶值了3159個基點。近3個月貶值幅度超過5%。
人民幣為何跌跌不休？有三個原因：
? 美元持續(xù)走強是主要原因
2018年以來，美國經(jīng)濟指數(shù)持續(xù)走強，美國經(jīng)濟持續(xù)好于預期，美元指數(shù)在4月中至6月中的兩個月內(nèi)大幅反彈6%。
? 中美貨幣政策分道揚鑣
今年6月，美聯(lián)儲加息后，央行并未跟隨加息，反而在6月24日宣布推出定向降準，以支持債轉(zhuǎn)股與小微企業(yè)，預計釋放7000億流動性。貨幣政策基本從穩(wěn)健中性轉(zhuǎn)向穩(wěn)健靈活適度。
央行這么做是有原因的：當前，國內(nèi)經(jīng)濟面臨一定的下滑壓力；另一方面，企業(yè)頻現(xiàn)債務(wù)違約。為了應(yīng)對信用與流動性風險，保持經(jīng)濟增長，避免引發(fā)系統(tǒng)性風險，央媽也是操碎了心。
一個放松，一個加息，中美政策分道揚鑣，讓匯率波動明顯加大。
? 中美貿(mào)易戰(zhàn)影響
目前中美貿(mào)易戰(zhàn)重新發(fā)酵，而且有更加嚴重的趨勢，貿(mào)易順差減少預期的加重也可能導致人民幣貶值壓力繼續(xù)增加，資本外流壓力加大。
02 未來人民幣貶值幅度有多大？
人民幣的貶值引發(fā)了市場的擔憂，人民幣匯率會“跌跌不休”嗎？ 答案是，會的。
市場普遍認為美聯(lián)儲年內(nèi)還將加息，人民幣或仍將面臨貶值壓力，但人民幣持續(xù)大幅貶值的可能性不大。
人民幣貶值幅度會有多大？
多位專家表示，人民幣匯率未來的走勢，取決于我國自身的經(jīng)濟基本面。
近期，央行行長易剛就表示對中國經(jīng)濟很有信心：
易剛說，當前我國經(jīng)濟基本面良好，經(jīng)濟增長的韌性增強，總供求更加平衡，增長動力加快轉(zhuǎn)換，今年以來人民幣是少數(shù)對美元升值的貨幣之一。
不過近期市場上也有一些跡象開始令人擔憂：
? 美元指數(shù)上行時，人民幣貶值壓力明顯增大。
在美元指數(shù)上行時，美元對人民幣出現(xiàn)升值是十分合理的，但在不同的市場情緒氛圍下，國際市場美元波動對人民幣的影響大有不同。
簡單的說，如果市場樂觀，即使美元升值人民幣貶值幅度也會很小甚至不貶。但，市場悲觀的話，人民幣對美元雙邊匯率的貶值幅度會更加放大。
? 美元指數(shù)下跌并未導致人民幣反彈，這也是最值得重視的。
上周的四個交易日，美元指數(shù)并非一路攀升，6月21日觸及95.54的高位之后迅速回落，6月22日下跌至94.60附近。但在美元指數(shù)明顯回落的情況下，美元對人民幣即期匯率并未出現(xiàn)同步回調(diào)。
由此看來，境內(nèi)人民幣匯市的總體情緒正在轉(zhuǎn)向悲觀。
人民幣能貶到多少？
海清FICC頻道全球首席經(jīng)濟學家鄧海清認為，人民幣匯率貶值破7是大概率事件。
不過人民幣貶值也不一定是洪水猛獸，一定程度上也是好事，刺激外需，適當貶值，可增強出口競爭力。
兩個月前，特朗普質(zhì)問：“美國持續(xù)提高利率的同時，俄羅斯和中國正在玩貨幣貶值游戲。不能接受！”外交部發(fā)言人華春瑩在記者會這樣淡定回答：“亂云飛渡仍從容。不管別人怎么說，我們都將繼續(xù)穩(wěn)步推進人民幣匯率形成機制改革。”
03 美元產(chǎn)品值得買嗎？
人民幣匯率貶值不管是央行有意為之，還是市場驅(qū)使，繼續(xù)走低是大概率事件。因為市場預期美國今年內(nèi)還會有兩次加息，預計中國還有1-2次降準。
投資者應(yīng)該怎么辦呢？
現(xiàn)在美元更值錢了，如果你繼續(xù)看好美元升值，我們可以去配置些美元資產(chǎn)，獲得美元升值的收益。如何投資美元資產(chǎn)?
? 買入美元理財產(chǎn)品
現(xiàn)階段，國內(nèi)商業(yè)銀行在售的美元理財產(chǎn)品預期年化收益率大多在2%左右。比如中銀匯增B計劃2018年第24期，起始投資8,000美元，預期收益1.65%。
看起來比國內(nèi)普遍收益5%低不少。別著急，我們還沒有算上美元升值的幅度。
如果人民幣匯率真的貶值到7，這里有7%的收益，算起來也有2%+7%的收益，也可以戰(zhàn)勝國內(nèi)的人民幣計價理財產(chǎn)品了。注意！前提是人民幣繼續(xù)貶值到7。
在銀行中，外資行的美元理財產(chǎn)品收益更高一些。投資者可以嘗試在外資行開立賬戶，并尋找收益較高的定存或理財產(chǎn)品，外資銀行美元產(chǎn)品豐富，選擇相對比中資行要多一些。
? 可以購買美元計價的QDII基金
作為國內(nèi)機構(gòu)投資國外資本市場的基金，部分QDII會分為人民幣計價和美元計價兩種，它們之間的區(qū)別只是計價貨幣的不同，投資標的都是一樣的。
在上周，人民幣貶值幅度加深, 市場一片哀鳴時，QDII基金卻大幅上漲，最高收益率當周4.46%。近一個月來，QDII基金整體表現(xiàn)優(yōu)秀，在權(quán)益類基金業(yè)績榜前20名中占近九成，尤以投資美股的QDII基金最多。
? 換匯
把人民幣換成美元放在家里劃算嗎？ 貓姐并不建議美元存在銀行活期賬戶或取出來放在家里，可以通過再投資的方式盤活手中的美元，讓其“錢生錢”。
但是如果你有出國、旅游、留學、出差的計劃，那就早點換匯吧！
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