今年首次! 央行降準(zhǔn)釋放8000億, 將如何影響股市樓市
這是央行2019年以來的第四次降準(zhǔn)
2019年1月份，央行宣布全面降準(zhǔn)1個百分點；2019年5月份，央行決定下調(diào)服務(wù)縣域的農(nóng)村商業(yè)銀行人民幣存款準(zhǔn)備金率至農(nóng)村信用社檔次。2019年9月份，央行宣布全面降準(zhǔn)0.5個百分點，定向降準(zhǔn)1個百分點。
在此次降準(zhǔn)之前，國家已經(jīng)釋放明確的降準(zhǔn)信號。
2019年12月23日，官方表示將進(jìn)一步研究采取降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)、再貸款和再貼現(xiàn)等多種措施，降低實際利率和綜合融資成本，推動小微企業(yè)融資難融資貴問題明顯緩解。
此次降準(zhǔn)會釋放約8000多億元資金
央行表示，此次降準(zhǔn)是全面降準(zhǔn)，體現(xiàn)了逆周期調(diào)節(jié)，釋放長期資金約8000多億元，有效增加金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定資金來源，降低金融機構(gòu)支持實體經(jīng)濟(jì)的資金成本，直接支持實體經(jīng)濟(jì)。
為啥要降準(zhǔn)？
——降低小微企業(yè)融資成本
當(dāng)前，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大，小微企業(yè)依然面臨融資難、融資貴問題。
中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛說，此次降準(zhǔn)將使得流動性保持合理充裕，降低銀行的資金成本，實體經(jīng)濟(jì)融資成本有望進(jìn)一步下降，同時疏通貨幣政策傳導(dǎo)機制，引導(dǎo)資金向小微企業(yè)和民營企業(yè)傾斜，進(jìn)而有助于穩(wěn)增長。
央行表示，此次降準(zhǔn)降低銀行資金成本每年約150億元，通過銀行傳導(dǎo)可降低社會融資實際成本，特別是降低小微、民營企業(yè)融資成本。
——讓市場平穩(wěn)跨年
東北證券的研究報告指出，因地方專項債提前發(fā)行、春節(jié)前移以及繳稅等因素，1月份流動性壓力要顯著高于往年。受2020年春節(jié)提前至1月份的影響，居民的大量提現(xiàn)需求也將前移，將會導(dǎo)致M0和庫存現(xiàn)金在一月份環(huán)比大幅增加，導(dǎo)致銀行間流動性趨緊。因此降低準(zhǔn)備金率釋放流動性是比較合理的選擇。
中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林說，臨近春節(jié)，市場資金需求量大，特別是銀行的現(xiàn)金需求規(guī)模要高于往常，降準(zhǔn)可以向銀行釋放低成本資金，為市場提供充足的流動性。
有何影響？
——股市
從過往來看，降準(zhǔn)往往會對股市構(gòu)成利好。
在降準(zhǔn)預(yù)期的影響下，中國股市近期表現(xiàn)不錯，2019年12月23日滬指失守3000點，但此后震蕩上行，到年底站穩(wěn)了3000點以上。
截至2019年12月31日收盤，A股三大股市小幅收漲。滬指收報3050.12點，漲幅0.33%；深成指收報10430.77點，漲幅0.63%；創(chuàng)業(yè)板指收報1798.12點，漲幅0.44%。滬指年漲幅22.30%，為近5年的最佳表現(xiàn)。
京東數(shù)字科技副總裁、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，降準(zhǔn)對資本市場也是利好，隨著市場流動性增強，有利于股市繼續(xù)平穩(wěn)向好。
——樓市
“降準(zhǔn)不是為了房地產(chǎn)，是為了降低企業(yè)融資成本?！敝性禺a(chǎn)首席分析師張大偉認(rèn)為，不過從歷史看，只要降準(zhǔn)，對于房地產(chǎn)來說肯定是利好，能緩解資金面壓力。降準(zhǔn)肯定能夠緩解房地產(chǎn)企業(yè)的資金壓力，另外對于購房者按揭來說也能夠相對獲得平穩(wěn)的信貸價格。
張大偉說，央行降準(zhǔn)的目的很明確，就是保證市場的流動性，主要是小微企業(yè)的流動性。降準(zhǔn)的目的當(dāng)然不是為了給樓市喘氣，但難以避免樓市將有所獲益。房地產(chǎn)不穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)很難實現(xiàn)穩(wěn)增長。
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)說，降準(zhǔn)后，不排除2020年1月份LPR(貸款市場報價利率)會有調(diào)整，對于房地產(chǎn)市場的影響還是比較大的，至少可以刺激1月份的房地產(chǎn)成交，這個時候也要警惕價格等出現(xiàn)上升的可能。
未來還會降準(zhǔn)嗎？
再次降準(zhǔn)是否意味著穩(wěn)健貨幣政策取向發(fā)生改變？
答案是否定的。
2019年中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，降低社會融資成本。
央行表示，此次降準(zhǔn)與春節(jié)前的現(xiàn)金投放形成對沖，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩(wěn)定，保持靈活適度，并非大水漫灌，體現(xiàn)了科學(xué)穩(wěn)健把握貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)健貨幣政策取向沒有改變。
新時代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東指出，穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)沒變，而是更加注重以改革方式提升貨幣政策調(diào)控有效性，提升貨幣傳導(dǎo)效率，加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，通過LPR改革推進(jìn)，帶來企業(yè)實際融資成本下降，增加制造業(yè)中長期融資，更好緩解民營和中小微企業(yè)融資難融資貴問題。
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